“鄙視”電車的豐田贏麻了：2023 財年凈利 2304 億！中國區僅占 5%

豐田汽車在 5 月 8 日公布了其 2023 財年（2022 年 3 月 -2024 年 3 月）的業績情況。這家日本巨頭在過去這一財年中，凈利潤翻了一番，達到 4.94 萬億日元（319 億美元，人民幣 2304 億），這是日本公司首次突破 5 萬億日元。而 2023 財年其營業收入增長了 21.4%，達到 45.1 萬億日元，也創歷史新高。2024 年的銷售利潤率為 11.9%，上一個財年這一指標為 7.3%。

財報還顯示，2023 財年豐田汽車全球銷量為 944 萬輛，同比增長 7.0%。2024 財年銷量預計為 950 萬輛。如果加上雷克薩斯，豐田在 2023 財年的銷量為 1030.9 萬輛，而再加上大發和日野在內的豐田集團汽車全球銷量增長 5.0% 至 1109 萬輛，但由于大發公司事件及中國市場競爭激烈等因素，豐田公司并未達成 1138 萬輛的銷售目標。

從銷量的結構來看，去年豐田的電動化車輛銷售了 385.5 萬輛，占比達到 37.4%，同比增長了 135.3%。在豐田的定義中，電動化車型包含了 HEV、PHEV、BEV、FCEV 等動力形式。其中，HEV 作為豐田主推的動力形式，在去年銷售了 359.4 萬輛，增長了 132.1%。分區域來看，北美是豐田第一大市場，在 2023 財年共銷售了 281.6 萬輛，而在日本本土銷量為 199.3 萬輛。在亞洲地區（包含中國）銷量為 180.4 萬輛，為豐田第三大市場。但純電動汽車僅為 116,500 輛，僅占豐田全球銷量的 1%，遠低于之前宣布的 202,000 輛汽車的目標。

對于 2024 財年（2024 年 4 月 -2025 年 3 月），豐田預計銷售收入為 46 萬億日元，同比增長 2.0%；而在營業利潤上，將為 4.3 萬億日元，同比下降 19.7%；歸母凈利潤為 3.57 萬億日元，同比下降 27.8%。這一預測令投資者感到失望，當天豐田股價在尾盤時候跳水。至于為什么在凈利潤上會出現如此大的下降，豐田的解釋是將在人工智能和軟件等領域進行大手筆的投資。豐田表示，今年計劃投資 1.7 萬億日元，用于這些領域。

豐田首席財務官宮崎洋一表示，" 豐田需要考慮如何通過增加投資來改變游戲規則。"

而在市場端，豐田預計其仍然能夠完成 950 萬輛的銷售量，而在加上雷克薩斯之后將達到 1040 萬輛。其中電動化車型銷量為 482.7 萬輛，占比會進一步提升到 46.4%。其中，HEV 車型預計銷售 447.6 萬輛，而純電動車型的銷量會達到 171,000 輛，比 2023 財年預計增長 146%。

01

中國市場：收益在下滑

豐田在財報中仍專門就中國市場的財務表現進行了介紹。豐田汽車目前在中國市場面臨著挑戰，在剛過去的 2023 年，豐田在中國市場銷量同比下滑 1.7%。如果加上雷克薩斯等，銷量為增長 1.4%。從經營情況來看，豐田在中國的合并子公司收益為 1956 億日元，同比增長 11 億日元，兌換成人民幣為 90.8 億人民幣。這就是說，在廣汽豐田和一汽豐田兩家合資公司中，豐田總共獲得了這么多利潤。這僅為豐田 2023 財年利潤的 4% 不到。而采用 asso 權益法核算的投資利潤份額為 2689 億日元，則比去年還減少了 361 億日元。

今年一季度，豐田在中國市場的銷量為 37.4 萬輛，同比下降 1.6%，已經十分不容易。其中，從合資公司獲得收益增長為 569 億日元，而在中國市場采用 asso 權益法核算的投資利潤為 480 億日元，相對于去年同期大幅度減少 34%。在中國，豐田的合資伙伴廣汽集團財報中公布了廣汽豐田去年的營收狀況，該公司 2023 年銷量為 95 萬輛，下滑 5.47%，營收 1528.69 億元略下滑 6.52%。而另一家合資公司一汽豐田未公布相應的數據。

在中國市場，豐田除了要面對電動化的挑戰，現在整個市場的價格戰也讓其頭疼。

在財報溝通會上，豐田汽車公司社長佐藤恒治在發布會上表示，豐田不愿卷入市場激烈的價格競爭，今后將專注于與合作伙伴一起構建純電動車的供應鏈體系。而在溝通會上，宮崎洋一談及了中國電動車帶來的壓力。其表示，豐田在某些領域 " 遠遠落后于 " 中國競爭對手，并補充說，它需要 " 忍受 " 幾年的困難，避免陷入與本土品牌的降價競爭。

豐田在中國市場正在尋求快速的改變，重要的方向之一是強化與本土車企的合作。豐田在中國的兩家合資公司廣汽豐田和一汽豐田，此前分別與廣汽、比亞迪在電動車上進行合作開發。根據最新的消息，豐田在華合資企業計劃在未來兩到三年內推出插電式混合動力汽車（PHEV）車型，而大概率將不再使用豐田原有的 Hybrid 車型，而可能采用比亞迪的 DM-i 技術。原因是比亞迪的混動技術成本更低。

而在智能化上，豐田也將進行改變。豐田全球車型智能駕駛方案將采用 " 豐田 + 華為 +Momenta" 三方聯合方案模式。據悉，自動駕駛公司 Momenta 和華為分別提供軟件和硬件方案，三方深度合作并整合。在國內，豐田將采用華為 MDC+Momenta，而在海外市場將使用 Momenta+ 德賽西威 + 高通。這樣可以將成本降低，實現最大程度的搭載。

這無疑會增加豐田車型的競爭力，但這并不意味著豐田放棄了 " 靈魂 "，該公司的自研智駕技術仍在推進之中。

02

電動車難題：仍堅持多元發展

在減排的道路上，豐田一直致力于提供各種類型的電動汽車，包括電池電動汽車、插電式汽車和燃料電池車型。豐田是反對押寶純電汽車的最堅定的企業，但是現在其在電動化上將要加大投入。" 在過去的一年里，我們一直在努力擁抱電池電動汽車，這是我們所缺失的一環。"佐藤恒治說道。

在財報發布會上，佐藤恒治宣布該公司將放緩其高速銷售和新車型的推出，同時將現金盈余重新投資于一系列下一代技術等。豐田將利用這些收益，將對豐田所謂的 " 增長 " 技術的投資增加 42%，這意味著承諾投入 112 億美元（同比增加 33 億美元）來開發新的電動汽車和基于人工智能的軟件。盡管這一投資將蠶食 2024 年的預計收益，但佐藤恒治表示，這對于未來是必要的。

此外，豐田強調該公司將 " 繼續堅定地致力于內燃機的未來 "。即使在能源以電力和氫為中心的未來，豐田也計劃繼續積極開發下一代超級發動機，著眼于使用電子燃料和其他液體燃料。據豐田中國此前消息，該發動機的信息將最快在年中披露。不過，豐田表示該發動機會針對油耗、動力等多個方面進行較大的改良，這款發動機也會對 PHEV 和 EV 會有很大的影響和變動。

實際上在近期，包括奔馳、通用等多家車企都宣布延遲了燃油車的退出時間，原因是電動車的需求疲軟。當然這與中國市場的表現完全不一樣。

也正是如此，豐田與特斯拉在市值上差距正在縮小。豐田現在也落后于特斯拉，但差距（到 2021 年將接近 1 萬億美元）現已大幅縮小。豐田的股價今年飆升了 34%，而特斯拉去年售出 180 萬輛汽車，同期股價卻下跌了 28%。不過，豐田仍計劃到 2026 年每年銷售 150 萬輛電動汽車，到 2030 年每年銷售 350 萬輛。

豐田還希望大規模生產固態電池。根據規劃，豐田將在 2027 年或 2028 年量產搭載固態電池的電動車。屆時，豐田的電動車可以實現 " 充電不到 10 分鐘即可行駛約 1200 公里 "。此外，豐田還有一款入門級、低成本的磷酸鐵鋰電池，將于 2026 或 2027 年量產，其目標是比 bZ4X 上的電池續航增加 20%，成本降低 40%。

而在智能駕駛上，這家日本汽車制造商為此項目成立了一家子公司 Woven Inc，該公司將專注于自動化運輸。" 編織城市 " 是該項目的一部分，因為它的街道將作為豐田自動駕駛汽車的測試平臺。簡而言之，豐田想要制造自動駕駛汽車，并且他們正在建造整個城市來測試這些汽車。為了以豐田的方式實現軟件定義汽車，過去的一年里，豐田還在專注于開發 Arene 車載操作系統。

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