萬達今天的邊緣化，還配不配得上首富昔日的雄心？

" 先定個小目標，賺它一個億 " 這句是王健林 2016 年在接受《魯豫大咖一日行》節目中所說的一句話，此後一度成為網絡流行語廣為流傳，那時的王健林和萬達集團正如日中天。

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2017 年上半年，王健林還擁有 200 多個萬達廣場、十幾個萬達城、80 傢五星酒店、全球 1300 傢影院、兩傢美國電影公司、一傢英國遊艇公司、上千幅名畫，不斷收購，海外擴張 ……

到瞭 2017 年下半年，曝出很多問題。銀行斷貸、股債雙殺、負債 4000 億，佈局多年的海外投資，因為海外投資指導意見出臺，而難以繼續深入。

那段時間網絡上一度流傳著，萬達負債 4000 億的消息，不僅如此，一篇名為《王健林的滑鐵盧》文章直指萬達遇到的大危機。

4000 多億的債，要怎麼還？王健林開啟瞭 " 賣賣賣 " 模式。

其中重要的一筆是 2017 年 7 月 19 日，萬達商業、融創集團、富力地產簽訂戰略合作協議，萬達將 77 個酒店轉讓給富力，將 13 個文旅項目的 91% 股權轉讓給融創中國。後在 2018 年 10 月，萬達又出售瞭剩餘的全部股權。

4000 多億的債務數據讓人們對多年雄踞中國富豪榜的王健林議論紛紛。

萬達文旅也一度因為萬達的 " 甩賣 "，而被外界猜測為萬達退出文旅產業，不僅如此，甚至一些人開始覺得萬達走向衰落。

萬達集團的風光不在，甚至很長時間裡連萬達的官網都鮮有王健林活動的消息。直到今年 4 月以後，王健林頻繁出席活動，簽約，投資，再次向文旅產業發力。2017 年和 2018 年這兩年，萬達一度處在 " 風雨飄搖 " 之中。雖然首富的雄心依舊，但萬達已經處在邊緣化的路上瞭。

一

2016 年 10 月，彼時的萬達集團調整業務線，網絡科技板塊從金融業務線中獨立拆分，將萬達原來的商業、文化、金融三大板塊調整為商業、文化、網絡、金融四大產業集團。

萬達網科被王健林寄予厚望。按照原計劃，萬達網科 2018 年就要實現營利，2020 年利潤過百億，並上市。

王健林給萬達網科定的目標是 " 打造中國唯一的實業 + 互聯網大型開放平臺的戰略定位 "。期望萬達網科為能夠為萬達的實體商業提供足夠的線上支撐。

然而萬達網科的發展並不像首富所期待的那樣。

2017 年年底，萬達網科曝出集體裁員，甚至有媒體報道萬達網科一度從 6000 人裁員至 300 名，隻保留職能部門，人員數量從最高峰削減 95%。

據萬達 2017 年財報披露，2017 年萬達網科收入 58.6 億元，完成年計劃 90%，萬達網科成瞭萬達集團幾大塊業務中，唯一沒有完成目標的業務。

對於年收入幾千億的公司，萬達網科的收入隻算得上 " 九牛一毛 "，但其中的戰略意義重大，" 通過大數據、雲計算、人工智能等新科技的應用，助力實體產業變革商業模式，實現降本增效 " 才是首富所期待的。

2018 年 1 月依照慣例舉行的萬達年度工作報告中，王健林沒有總結萬達網科的情況，隻總結瞭萬達廣場、文化、影視、金融四個板塊的業務情況。

2018 年年底萬達網科正式撤銷，這意味著，萬達網科宣告失敗。

其實在 2014 年的時候，萬達就曾與騰訊、百度宣佈成立合資萬達電商，試水電商業務，宣稱計劃打造全球最大的 O2O 電商公司。但後來因為一些原因，騰訊和百度未投入資金，" 騰百萬 " 宣告解散。

沒有互聯網基因的萬達，在隊友撤退之後，首富的電商夢幾近破碎。

二

對於王健林來說文旅產業不像萬達網科一樣，文旅是他所熟悉的項目。萬達文旅再上路？

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根據萬達官網所顯示的信息，從今年 4 月開始截止 6 月份以來，王健林的相關活動報道逐漸多瞭起來，此前萬達官網幾乎沒有關於王健林的活動。這三個月內，王健林已經宣佈瞭總額將近 2350 億的投資。

而這 2000 多億的投資，幾乎都指向瞭文旅產業。

4 月 11 日，王健林在甘肅省招商引資暨隴商大會上宣佈，未來 3 年，萬達將在甘肅投資超大型文化旅遊項目、5 個萬達廣場、3 個五星級酒店，新增投資約 450 億元。而其中的文旅項目，萬達預計投資 300 億元。

5 月 9 日，大連萬達集團與廣東省潮州市政府簽訂全面戰略合作協議，宣佈在文旅、體育、影視、會展、演藝等領域展開全方位合作，萬達集團將在潮州投資 " 五個一 " 項目，投資 200 億元建設一個大型文旅項目。

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5 月 15 日，大連萬達集團宣佈，沈陽市政府和萬達集團簽訂全面戰略合作協議，萬達集團將在已完成投資 250 億元的基礎上，在沈陽再投資 800 億元，建設大型文化旅遊項目、國際醫院、國際學校和 5 個萬達廣場。

6 月 25 日，大連萬達集團宣佈與四川省政府續簽戰略合作協議，在已完成投資 1600 億元基礎上，再投 1100 億建設 3 個文化旅遊項目、頂級國際醫院、國際體育賽事和新建 20 個萬達廣場。

2350 億的投資，直接指向 2018 年萬達收入最多的集團，文化集團。

據萬達集團官網顯示，2018 年，文化、商管、地產和金融四大集團分別實現營收 692.4 億元、376.5 億元、540.2 億元和 433.6 億元。其中萬達文化產業收入占集團比重達 32.3%。

萬達文化集團的營收 692.4 億元在四大集團中為最高，文化集團中 580.6 億元的收入來自影視公司。體育公司的和寶貝王以及文旅公司的收入分別為 88.3 億元，20.8 億元，2.7 億元（不含轉讓文旅項目）。

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從萬達參與投資的方向來看，王健林將文旅作為其中重要的一個部分。如同萬達網科被寄予厚望一樣，文旅產業的大跨步投資可能是萬達接下來重點的發展方向。但根據 2018 年各集團的收入來看，萬達影視是文化集團中收益最多的，而文旅隻占其中很小的份額。

曾經，王健林在一夜之間果斷 " 甩賣 " 旗下的 13 個文旅城和 76 傢酒店，如今又開始密集會見各地政府官員，逐漸收復失地。過去兩年，萬達拋售大量地產項目，一方面為解決自身負債率高企危機，另一方面也讓萬達割下地產業務，變得 " 輕資產 " 化，探索之路總是充滿不確定性，這種 " 輕資產 " 化的擴張之路也一樣。

三

除瞭在文旅產業的發力外，王健林也開始著力打造自己的 " 體育帝國 "。

對於體育，王健林有一種特別的執著。

王健林曾表示，萬達要做世界體育產業的整合者，" 我們的目標就是把這個產業真正做大，成為世界上第一個體育產業突破百億美元的企業。為此我們要繼續加強並購，同時也謀劃新的體育產業內容。"

早年投資大連萬達，成就瞭一代足壇霸主。雖然後來退出足壇。今年 4 月 29 日，王健林出現在大連市青少年足球訓練基地的奠基儀式上，與大連市政府簽署共建校園足球基地的協議，高調宣佈重返足球。

近日，萬達據萬達體育招股書顯示，萬達體育於今年 7 月 26 日在美上市。

上市籌集資金主要用於償還與集團重組相關的貸款本利和，剩餘的資金會實施增長戰略和一般企業用途，即嘗試更多的戰略投資，不過目前尚未確定合適的機會及標的。

據相關數據顯示，美國體育占其 GDP 總量的 3%，而中國體育貢獻 GDP 的隻有 1%，這意味著中國體育產業的市場潛力巨大。

但是無論是萬達體育 IPO，還是萬達所投資的文旅產業方向，都必定是一個長周期的項目，文旅轉型能否完成，現在尚不明朗，畢竟在 2018 年文旅對萬達的貢獻隻有 2.7 億元。

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而雖然過去萬達電影的在萬達集團的收入中占據著舉足輕重的地位。

但是 7 月 12 日萬達電影披露業績預告，萬達電影預計上半年凈利 4.81 億元至 6.19 億元，同比下降 55%-65%，去年同期盈利 13.75 億元。

萬達給出的下降的原因是電影制作行業存在年度內業績實現的不均衡性，本報告期內萬達影視主控電影上映較少，票房收入與利潤同比下降，導致公司業績同比變動較大。2019 年上半年，全國電影票房同比下降，國內銀幕數量保持增長，單銀幕產出持續下滑，導致已開業影院票房及利潤降幅較大。

萬達新的文旅之路剛剛開始，萬達體育 IPO 募集資金主要用於償還與集團重組相關的貸款本利和，萬達影業在錯失《流浪地球》後，半年來幾乎沒有優秀的影視作品而淡出視野。

影業發展下滑，體育 IPO 正在進行中，王健林重新投入 " 重金 " 的文旅產業是否能像萬達地產一樣成為萬達的 " 標志 "，還是像網科一樣，經過幾輪的發展就逐漸衰落，現在還不清晰。

隻是在房地產行業逐漸式微之後，首富的雄心依舊，萬達如果沒有像從前地產一樣強勁的增長點後，極有可能步入邊緣化的境地。目前，萬達的文旅擴張迅速，創新的亮點卻比較乏力，擴張之路還存在諸多不確定性，而一直以 " 輕資產 " 為轉向發展的萬達，一時半會兒還難以擺脫重資產滾動現金流的境況。首富的雄心依舊，可萬達邊緣化的現實還在加劇 ……