A 股高管薪資大賞 四川金頂董事長梁斐月薪 1633 元最低

2018 年，" 打工仔 " 梁斐的月收入是 1633 元。按照四川省最低工資標準 1780 元 / 月來算，他的收入甚至沒達到最低標準。

但梁斐所任職的公司並非一傢 " 黑作坊 "，而是四川金頂（集團）股份有限公司，一傢 A 股老牌上市公司，四川省百強企業。按道理，梁斐可以去四川省勞動廳狀告公司。但他並沒有這麼做——因為他正是公司的董事長兼實際控制人。

1.96 萬元的年收入，讓梁斐坐上瞭 "A 股董事長收入榜 " 的榜尾。而同處材料行業的方大炭素董事長黨錫江，卻以 4077 萬元年薪笑傲 A 股。

看到這張榜單的梁斐可能汗顏，但他不會孤單。因為雲南白藥集團的董事長王明輝，也以 2.76 萬元的年收入 " 守 " 在排行榜的底端。

這讓我們好奇，到底有哪些 " 神秘力量 " 在影響著董事長等高管的收入？成為什麼樣的高管才能領到更高的薪酬？

於是，DT 君整理瞭所有 A 股的上市公司的信息，刪除瞭其中有退市風險的 ST 企業 140 傢和薪酬數據不全的 30 傢（比如高管在關聯方領取薪水），詳細分析瞭剩餘 3460 傢企業的薪酬數據，試圖找到其中的規律。

A 股高管薪酬概覽

數據顯示，A 股上市公司高管間的貧富差距確實非常大。

2018 年，對董事長最豪氣的公司來自遼寧方大系。方大炭素董事長黨錫江年薪高達 4077 萬，是 A 股上市公司董事長平均薪酬的 40 倍。

緊跟方大炭素的是 " 同門師弟 " 方大特鋼。方大特鋼董事長 2018 年從公司領走瞭 3140 萬，比第三名鵬鼎控股董事長的年薪 1932 萬高出一大截。有趣的是，方大系公司的總經理待遇卻有些過低：方大炭素總經理年薪為 28 萬元，方大特鋼則是 44 萬元——要知道，A 股上市公司總經理的平均水平為 102.5 萬元。

作為企業的日常管理者，CEO（總經理）間的收入也並不均衡。有的總經理年薪高達幾千萬，比如安迪蘇的外籍總經理 Jean Marc Dublanc（3296 萬）和邁瑞醫療的 CEO（1664 萬），與此同時，相當部分的總經理年薪不足百萬。

董事長、總經理、財務負責人和董事會秘書是每傢上市公司的 " 標配 "，在高管中具有代表性。匯總瞭他們的年薪數據後，DT 君得到下圖。

都說員工與高管的薪酬分佈遵循 " 二八定律 "，即 20% 的人拿走瞭 80% 的薪酬，這一定律在高管內部實際上也同樣適用。

雖然前 20% 的高管沒有占到高管薪酬總額的八成，但依然超過瞭 50%。

什麼樣的高管更容易成為這 20%，值得大傢為之奮力拼搏呢？我們從公司行業、體量和性質分別進行瞭分析。

‘行業’

對上市公司薪酬的影響

中國有一句老話，叫做 " 男怕入錯行，女怕嫁錯郎 "。這句話的深刻寓意在不同行業的上市公司薪酬中體現得淋漓盡致。

縱覽所有行業，金融類（多元金融、銀行、保險）在管理層和員工平均薪資排名中都占據瞭前三甲，且大幅高於其餘行業。也難怪即便金融專業本就擁擠不堪，還有許多趨之若鶩的考生們往裡下餃子。

不過，保險業的管理層薪酬，可能並不會那麼高。遍覽 A 股，僅有 7 傢保險公司；其中排行第一的正是凈利潤過千億的泰山北鬥 "中國平安 ( 83.470,-1.04, -1.23% ) "。在平安接近千萬元的高管平均薪酬之下，險企們被強行 " 平均 " 成瞭冠軍。

比金融業管理層收入略遜色一些的行業是房地產業，管理層平均年薪達到 212.4 萬，比銀行業還要高一些。但其普通員工收入僅為管理層的 4%，行業貧富差距大，入行後如果沒有跨過獨木橋沖到管理層，收入就不那麼可觀瞭。

上市公司的江湖之中群雄環伺、絕無弱者，" 汽車與汽車零部件 " 的英雄們硬是憑借自己超群的硬實力殺出瞭一條血路，榮登上市公司員工薪酬倒數第一的塑料王座。

2018 年，158 傢汽車行業上市公司的員工們平均年薪隻有 3.5 萬元，不到多元金融行業（內含券商企業等）的十分之一，實在是讓 DT 君心疼。值得 " 欣慰 " 的是，汽車行業管理層平均薪酬是普通員工的 28.9 倍，奮鬥到管理崗位的汽車人們每年平均能拿到 102 萬，已經差不多能達到金融業的一半。

‘體量’

對上市公司薪酬的影響

當然，就算處在同一個行業，上市公司高管層中也並非人人都賺得盆滿缽滿。

比如說，相比於方大特鋼高管人均 2412 萬的誇張報酬，排行倒數第一的華資實業，所有高管的總薪酬隻有 71 萬——人均僅 8.9 萬。

對比方大特鋼和華資實業，最大的差別就是其市值和營收規模。後者市值不到前者的零頭，2018 年凈虧損更是到達瞭 1.17 億人民幣。

所以問題又來瞭，上市公司的體量是其高管薪酬的決定性因素嗎？

DT 君采集瞭每傢公司對應的市值、收入和利潤的所有數據，按照規模對其分組，最後得到瞭下方的分析結果。

從數據上來說，相比於利潤，市值和收入與上市公司的薪酬水平有著更明顯的正相關性。這意味著不管是當高管還是做員工，體量更大（而非更能賺錢）的公司能提供更高的薪酬水平。

如上圖所示，凈虧損大於 10 億人民幣的上市公司的薪酬水平反而超過瞭部分利潤情況更好的同仁。這實際上再次印證瞭我們的觀點——畢竟能在不傷筋動骨的情況下，動輒虧個十位數的企業，體量一定不是一般的大 ……

國企？民企？

這確實是個問題

拋開行業影響，上市公司實際控制人的屬性，也會對薪酬水平和分佈有著極大的影響。

DT 君統計瞭上市公司的實控人背景，結果如下圖。

上圖中實控人為 " 其他 " 的企業中的大部分，也是身負 " 國有資本 " 血統的企業——譬如招商、平安、浦發、中興等等（習慣上我們也認為這些是國企）。隻不過由於股權較為分散，僅從股權分佈數據上看很難體現出其實際控制方的背景。

實控人背景為大學的企業，管理層薪資明顯較低；歸入 " 其他 " 背景中的大企業管理層平均年薪最高，達到瞭 200 萬；其餘背景的企業管理層年薪均超過瞭百萬，中央國企和境外企業的超過瞭 130 萬。

站在普通員工的視角，我們還特別註意瞭不同背景企業的貧富差距。

數據顯示，國有資本在內部薪酬貧富差距上，要比個人及境外資本做得更好。在國傢主要行業和關鍵領域占據支配地位的央企，雖然有著最大的收入和利潤規模，但在薪酬貧富差距上反而是最小的，僅 6.4 倍。王座之下，高等院校的附屬上市公司和地方國企緊隨其後。" 吊車尾 " 的是境外資本實控的企業——貧富差距達到瞭 34.7 倍。

分析到這裡，DT 君也發現一個現實，不同行業、規模、背景公司的平均收入確實差別明顯，但對比公司內部上層和下層平均幾十倍的 " 天塹 "，不同公司間高管的收入之差，遠沒有員工間那麼大。

換句話說，老板終歸是老板，用不著我們操心——他們的年薪再高或者再低，其實都雨女無瓜。